汇率方面，经济基本面是决定人民币汇率走势的根本因素，因此下半年人民币兑美元或呈震荡格局，但整体稳定趋势不改；CFETS指数将延续稳定走势。

2018年下半年宏观政策建议：

1.财政政策积极有效，把握好支出进度：一是确保积极的政策取向不变；二是确保支出节奏，提高支出精准度；三是要拓展财政政策的空间，优化支出结构。

2.货币政策中性适度，注重引导预期：一是维持货币政策中性，确保M2增速与实体经济运行所需相匹配，且增速不宜低于当前历史低位；二是营造适度的货币金融环境，根据市场需要适时运用OMO、MLF、SLF等工具平抑流动性巨大波动，引导金融机构加大对小微企业、三农、绿色金融等重点领域和薄弱环节的支持力度；三是汇率管理工作要确保稳中有进，要坚定推进金融市场双向开放，要加强汇率监测系统建设，维护人民币汇率在合理区间内双向浮动。

3.金融监管要把握好力度和节奏：一是监管的力度要恰当，避免放松导致前功尽弃；二是监管的节奏要持重，避免防风险导致的“次生风险”，防止股市债市汇市出现巨大波动。

4.做好经济政策的“非常规预案”：一是避免重走大水漫灌的刺激老路，预防出现房地产等资产价格泡沫，稳住宏观杠杆率；二是优化赤字政策，当贸易摩擦升级危害实体经济、经济下行压力较大时，适度放松财政赤字率，守住“稳增长”的底线；三是注重与市场沟通，做好政策解读，稳定市场预期，确保在国际重大宏观事件冲击下股市债市汇市能够在合理范围内波动，整体金融市场稳健运行。

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