基础货币

央行一般通过多种货币政策工具向银行投放基础货币，大部分政策工具的本质是各种形式的再贷款，包括再贷款、MLF、SLF、PSL等，就是央行把基础货币“借”给银行（如果回笼基础货币，央行则可以向银行发行央票）。这一部分，央行能够比较精确地控制。

一是外汇占款。银行向央行结汇，央行收入外汇，放到外汇储备中去，然后把人民币换给银行，就形成了银行持有的基础货币。而银行要结汇多少，或购汇多少，央行并不完全能控制。

二是财政收支。当财政产生收入（收税、罚没、发行政府债券）时，如果购买国债是银行，那么央行就把银行的基础货币划入到国库，银行领到国债。基础货币划入国库（央行的政府存款），就视为退出流通，基础货币就少了。因此，财政收入是回笼基础货币的。

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