从资金面的角度思考，长城证券认为，首批CDR最快或将于今年年中正式落地，未来A股市场将持续面临资金面“紧箍咒”。优质新经济公司持续上市将加速A股估值体系重构，成长股内部有望加剧分化。

安信证券根据此前市场猜测的8家首批CDR公司，和其他一些融资需求来测算，CDR大致会带来1159亿-5280亿元的一个融资需求。

该机构认为这并不会对市场造成过大的流动性冲击。“首先，CDR是新型融资工具，监管层在推进的时候也会掌握节奏；其次，虽然CDR是市场新增融资需求，但对于全市场来说更主要是要去看整体的总融资需求；最后，从历史情况看，仅仅通过融资需求上升判断股市走势也是不全面。”

华泰证券认为，CDR将增加A股的多样性，丰富资本市场产品线，为中国证券市场扩大开放力度，增强A股市场的全球竞争力。CDR制度的完善有望助力沪伦通的加速推进，有望稳步扩大资本市场双向开放、提升资本市场国际化水平。

天风证券在研报中称，CDR发行试点正在临近，有望提振新经济相关板块的估值，促进成长出奇策略的进一步深化。

“一味说BATJ们上市后就会对现有上市估值造成大规模的冲击可能是不全面不客观的。”安信证券进一步认为，首先并没有发现成长股行业估值远高于中概股；其次，美国市场由于经济环境、文化习惯等因素容易造成对中国公司的理解偏差，这也会造成中概股的部分低估；最后，BATJ们回归对整个成长股大板块将起到了极大的补益，成长股的土壤肥沃起来了才能培养更多优质的新经济公司。

对证券行业的影响

证券公司是CDR发行及交易的重要参与方。

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