在经历了2018年3月份以来的养殖深亏后，行业提前淘汰母猪的现象或将持续增加，叠加2019年后补栏高峰阶段的母猪开始加速去产能，财富证券预计2018年二季度将会是母猪产能的高峰，对应2019年下半年大概率将会是此轮周期的底部，但认为2018年会是养猪类上市公司的相对底部，这是因为猪周期下行的风险已部分提前释放，而且即使猪周期下行，但对于成长性上市公司而言，强大的融资能力保障了公司扛得住周期下行并在周期反转时迎来巨大ROE提升。因此，中长期来看，财富证券认为当前时点生猪养殖板块配置价值显现。

目前我国生猪产业正处于规模化和市场集中度快速提升的关键时期，上市公司凭借资金、土地、技术和效率的优势在生猪产业变革中跑马圈地。虽然猪周期下行阶段，生猪养殖类上市公司大幅扩张产能并不一定能产生直接的利润，但只要公司资金扛得住周期下行的亏损期，就会在下一轮周期来临时迎来真正的量利齐增，抢得更大的市场空间。基于此，财富证券推荐生猪养殖龙头温氏股份（300498.SZ）、牧原股份（002714.SZ），并建议关注成本持续改善、产能快速扩张的弹性标的正邦科技（002157.SZ）、天邦股份（002124.SZ）。

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