天风证券认为，行业整体回暖经济上行带动低线城市消费崛起，需求愈发注重品质与体验，供给端龙头公司凭借自身的实力积淀与不断转型升级或直接受益，坚定消费配置，聚焦细分龙头！天风证券建议关注重庆百货（600729.SH）、天虹股份（002419.SZ）、永辉超市（601933.SH）、苏宁易购（002024.SZ）、周大生（002867.SZ）、莱绅通灵（603900.SH）、御家汇（300740.SZ）等。

3.四方面分析显示医药流通业绩分化，但强者恒强！（华泰证券）

通过成长能力、财务状况、盈利能力和营运能力四个维度，在分析主要了上市医药流通企业的2017年报和2018年一季报，华泰证券认为医药流通行业正呈现“业绩分化，强者恒强”的局面。这里的“强”不仅仅指规模，更重要的是综合竞争实力。

从成长能力看，“两票制”短期冲击有限，业绩呈现差异化：因收入规模、市场地位和竞争格局差异，各流通企业收入和净利润增速变化不同。2018年“两票制”全面推行，但2018年一季度业绩来看，对大部分上市流通企业短期冲击有限。在当地市场具有领导地位的区域龙头，在2018年一季度借执行集中采购新标或阳光采购之机增长提速，如柳州医药和鹭燕医药。

从财务状况看，资产负债率水平合理，财务费用率上行。2018年一季度流通企业资产负债率略有提升，同时财务费用率也有所提高。相较其他可比公司，中国医药和柳州医药资产负债率低5～15pp，财务费用率低0.2～1.0pp，财务杠杆空间大，且具有资金成本优势。

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