一财研选｜阿里腾讯巨资参与万达私有化，“新零售”站上行业风口！(6)

广证恒生推荐生产力、渠道力、品牌力领先行业的整体厨房龙头企业：欧派家居（603833.SH）、志邦股份（603801.SH）、金牌厨柜（603180.SH）。

4.医药外包市场迎发展黄金期，行业龙头积极抢占全球市场！（中信建投）

医药外包行业是中国创新药大时代最早、最明确的受益方向参考国外创新药市场和药物外包行业的发展历史，二者的快速发展休戚相关。在政策推动下，中国正开始进入创新药大时代中，创新药的发展将推动医药研发和生产外包服务的快速发展，中信建投预计未来5～10年都是黄金发展期。

医药外包是指将医药企业将药品研发、生产、销售等环节通过外包的方式交由专业化的企业进行操作。医药外包企业按照各自运营的环节大致可以分为CRO（医药研发外包组织）、CMO（医药定制研发外包组织）等。中信建投指出，对比国外，国内医药外包市场仍在成长初期，行业集中度低，整体市场体量小，企业相对于国外的行业龙头的市场份额以及规模远远落后，未来发展空间巨大。

具体来看，我国CRO行业目前正处于快速发展期。根据南方所的数据，2011～2016年，中国CRO行业规模从140亿增长到462亿元，5年复合增长率达到27.0%。同时未来几年，我国CRO行业的增速预计将保持在20%以上，到2020年，我国CRO行业的规模将达到975亿元。

中信建投认为，类似CRO业务，中国的CMO市场发展较晚，目前处于快速发展阶段，国内CMO龙头企业陆续开始成为跨国制药公司战略供应商。根据南方所的统计，2011～2016年，中国CMO市场从129亿元增长到270亿元，五年复合增长率达到15.9%，超过全球水平。未来几年我国CMO发展将继续增快，预计复合增速达到18%，到2020年，我国CMO市场预计将达到528亿元。