一财研选｜极端天气煤耗居高不下，限产解除预期推动板块向好！(3)

开源证券指出，煤炭企业和下游钢铁企业的供给侧改革将持续推进，严格推动落后产能的加速退出，供给侧改革对产量的控制力度未来仍将是影响煤炭供需状态的最主要因素，因此需密切关注煤炭行业供给侧改革的新政策以及执行力度、关注库存等变化情况以判断行业供需与价格走势。

据Wind数据统计，截止1月24日，有11家煤企发布2017年业绩预告，受益于煤价保持高位，恒源煤电、陕西煤业、中国神华、盘江股份、露天煤业等11家煤企净利润集体大增。受此利好消息的带动作用，煤炭板块的上涨具有一定的支撑。

银河证券预计2018年动力煤国内产量加净进口后的总供应量为30.5亿吨，增长2.54%。供需平衡略偏紧。随着新产能的陆续投产，供需平衡略偏紧张的局面有望改善，煤价将回归合理预期。预计2018年煤炭价格前高后低，价格在550～650元/吨区间内震荡，整体价格中枢比2017年略有回落。

开源证券指出未来投资主线可参考：（1）成本控制良好，先进产能代表，业绩弹性大，（2）细分煤种龙头，低估值，（3）煤炭企业国企改革相关概念。个股方面可关注低估值大型龙头企业中国神华（601088.SH）、潞安环能（601699.SH）等。此外还需关注西山煤电（000983.SZ）、山西焦化（600740.SH）等具备国企改革、地方企业重组相关概念的上市公司。