一财研选｜极端天气煤耗居高不下，限产解除预期推动板块向好！

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2018年1月29日目录

►“宠物经济”千亿市场待爆发，龙头企业或将直接受益（光大证券）►极端天气煤耗居高不下，节后限产解除预期推动板块向好（开源证券）►人民币持续大幅升值，航空企业汇兑收益或被低估（招商证券）►美国“201”调查裁定好于预期，光伏行业向上趋势不变（中信建投）►供应有限叠加需求稳中有增，铜板块有望步入长牛！（安信证券）

1.“宠物经济”千亿市场待爆发，龙头企业或将直接受益（光大证券）

随着我国经济社会快速发展，不少人家中开始养宠物，宠物产业的市场容量也随之急剧扩大。

光大证券认为，宠物行业的核心增长逻辑在于人均可支配收入水平的不断提升、消费升级带动品质生活的需求、独生子女、老龄化的人口结构促生情感需求。宠物行业的高速发展将带来单只宠物消费支出和人均宠物拥有量的大幅提升，两者的累加效应将使得2020年中国宠物行业市场规模达到2203亿元，2016～2020年的CAGR（复合年均增长率）为15.85%。目前资本正积极布局宠物产业一级市场，尤其青睐在线宠物商城、在线宠物医疗及宠物社交等细分领域。

宠物产品包括宠物饲养、食品和用品等，宠物服务包括宠物医疗、美容、培训、保险等。光大证券指出，宠物食品是宠物行业细分市场中市场规模最大的行业，但国内宠物食品市场目前被国外品牌垄断。随着养宠观念的进步，人们对宠物用品的需求日益增大，且智能化、有创意的宠物用品将成为未来宠物用品市场爆发式的增长点；2016年我国2亿只宠物对应175亿的医疗市场；美国4亿只的宠物对应的行业规模约为1200亿元。我国宠物医疗市场距成熟国家还有不小的成长空间。