一财研选｜中国半导体产业正在快速崛起，三维度布局正当其时！(3)

光大证券建议从三个角度布局相关投资机会：1）装备产业方面建议关注北方华创（002371.SZ）、晶盛机电（300316.SZ）；2）设计产业方面建议关注芯片设计龙头企业紫光国芯（002049.SZ）；3）在细分领域实现技术突破，拥有自主知识产权的公司。建议关注捷捷微电（300623.SZ）、扬杰科技（300373.SZ）。

3.被动器件涨价预期强烈，将继LED成为下一个风口！（天风证券）

据集微网报道，2018年MLCC（陶瓷电容）上游原厂依旧看好缺货涨价行情，并判断涨价趋势将延续全年。同时涨价已经从MLCC蔓延至电容、电感等多类被动器件，三星率先对0201等多型号被动器件调涨。

天风证券指出，从供给端看，海外龙头MLCC企业日本村田、京瓷、TDK、三星，台湾地区国巨、华星科占据绝大多数市场份额。近年来日本企业开始开展MLCC产能调整，如MLCC全球龙头TDK从去年开始，开始专注于做高端汽车MLCC市场，放弃中低端MLCC市场。而从原材料上看，上游核心原材料钯金属同比大幅上涨，也是驱动行业价格持续上涨的重要因素。

同时，在进入2018年之后，涨价已经从MLCC扩展至电容、电感等多类被动器件内容并且持续蔓延。有些产品调价幅度上看到30%。以韩系的三星为例，率先展开新一轮的涨价。天风证券判断被动元器件新增产能仍无法满足旺盛市场需求，市场价格仍将趋紧，涨价行情有望延续至2018年第二季度。

从需求端看，消费电子结构性升级+汽车电子持续催化MLCC市场需求：1)智能手机轻薄化+功能提升，都对结构更紧凑，性能更高的MLCC应用量上提出了更高的要求。以一部普通的手机为例，至少需要300～400颗MLCC，iPhone7对MLCC的用量更达到700颗，iPhone8预期更多。2)汽车电子化率提升+功能升级，催生对基础元器件，如MLCC的需求。受益于下游市场高景气，预计MLCC市场将稳健增长，维持年均5%左右的复合增速。