一财研选｜BAT聚焦“新零售”，细分领域龙头或更具投资价值(2)

财富证券指出，前三季度弃风率为9%，同比下降6.7pct，弃风电量同比减少103亿kwh，扭转两年来弃风率高企的局面。前10月，全国风电利用小时数增长10.78%，60%的省份风电利用小时数正增长，其中新疆、甘肃等限电省份增幅居全国前列。今年7月以来，同属限电省份的内蒙古已新获核准2GW风电建设项目，可以预期，随着各项指标的好转，部分限电省份有望移出红色预警名单，在2018年新添风电建设规模。

财富证券认为，装机量增速触底，核准量规模庞大，电价下调促新一轮抢装。2016年风电新增装机量23.3GW，同比下降24%，2017年前10月累计新增并网容量正增长，风电装机呈现底部回升态势。累计核准量超100GW，前三季度国内市场公开招标量达21.3GW，处于历史高位水平，呈现较好景气度。新风电标杆电价自2018年执行，2018年1月1日之后核准、2019年底前未开工的项目都将面临5%～15%的电价下调，以2018为节点，风电建设从抢核准走向抢安装阶段。

财富证券还指出，风电南移，低速风区占比提升，海上风电进入高增长时期。我国风能资源区中，低速风区面积占比大，且靠近电网负荷的受端地区，具备良好的消纳条件，在新增风电装机中占比逐升。海上风电在风电整体探底时期展现高增长势头，2016年新增装机量同比提升64%，风电十三五规划2020年海上风电并网容量500万千瓦、开工规模1000万千瓦，当前163万千瓦并网、48万千瓦开工的现状距离规划目标空间庞大。

个股方面，财富证券推荐产品线齐全、国内市占率最大、在手订单充裕、自营风场受益于弃风率下降的风电龙头金风科技（002202.SZ）、风塔产品供应国际一线大厂、产业链延伸风电叶片环节的天顺风能（002531.SZ）以及抢占海上风电先机、布局军民融合业务的泰胜风能（300129.SZ）。

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