一线监管加码 ST股花式保壳陷“囚徒困境”(3)

被记者问及转让资产后上市公司的后续经营规划，*ST昌鱼董秘许轼称，公司一直为转型在市场寻求项目，但目前没有确定的方向和合适项目。

监管突击保壳“严深准”

监管的重视，向来不会空穴来风;对于ST股突击交易的关注，也并不多余。这在莲花健康资产出售进展中就得到了验证：正是在对交易后续的持续监控中，交易所发现了蹊跷。

莲花健康在9月30日公告，与霍尔果斯中新云投创业投资有限公司(下称“中新云投”)签订股权转让协议，拟以2.44亿元转让全资子公司河南省项城佳能热电有限责任公司(下称“佳能热电”)100%股权。11月23 日，公司再公告，称中新云投同意将付款义务提前，在今年内完成支付转让价款的 60%。按照这一调整，上述交易将增加莲花健康今年母公司收益 1.23 亿元，增加合并报表收益 3.52 亿元。

莲花健康今年前三季度已亏损 1.09 亿元，同时季度末净资产仅为2840.47万元。而与*ST昌鱼如出一辙的是，此次交易标的佳能热电目前经营停滞，近10年来连续亏损，截止评估基准日2017年6月30日，净资产账面价值为-9381.21万元，评估值为-7415.9万元，已处于资不抵债的状态。但莲花健康与中新云投协商的转让价格，却高达2.44亿元。

上证所随即发布问询函，要求公司说明本次交易是否具有商业实质，是否存在通过资产处置操纵利润以避免公司年度净资产为负戴帽的交易动机。同时要求交易对方中新云投说明本次高溢价购买亏损资产的主要考虑和未来的经营安排。

莲花健康在11月28日晚进行了回复，称佳能热电公司设备陈旧、流动资金紧张、无力技术更新改造、运营成本高，继续保留不利于公司后续发展。但同时，佳能热电所有的土地具有变现的可能性，未来可能会有土地用途变更的可能性。中新云投方面也表示，其主要看好看好佳能热电所拥有土地的后续升值潜力。回复还强调，中新云投及其股东和莲花健康及控股股东、实际控制人不存在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面的关系。

然而，就在评估是否合理性还未有定论时，交易所却再度发现了蹊跷。根据企业信用信息公示系统显示，佳能热电的股东在短期内再次发生了变更。在11月17日，佳能热电的投资人已从中新云投，火速变更为喀什睿康股权投资有限公司(下称“喀什睿康”)。信息还显示，喀什睿康主要股东为夏建统，持股 75%。