A股10月“开门红”缘何冲高回落？

10月9日，伴随长假期间境内外利好消息的持续发酵，沪深两市股指10月实现“开门红”走势，同时双双创出年内新高，不过由于市场预期过于一致，使得股指随后出现冲高回落走势，日K线图上留下的巨大跳空缺口会否回补也成为了股指后续走势的关键点。

从10月9日市场全天的走势来看，受到长假期间央行定向降准、境外股市大幅走高、商品市场反弹等诸多利好的刺激，沪深两市股指早盘双双出现大幅高开，上证指数开盘即突破3400点，达到3403.25点。不过由于市场预期过于一致，使得场外资金追高入市意愿不高，股指也在短暂冲高之后，即在银行、地产等权重板块的带动下出现回落，不过电信、家电、汽车等板块仍受到市场资金的追捧继续走高，这也在一定程度上减缓了股指回落的速度。

上证指数最后报收3374.38点，上涨25.44点，涨幅0.76%，成交2274亿元；深成指报收11264.27点，上涨177.08点，涨幅1.60%，成交3109亿元；创业板指数报收1889.84点，上涨22.86点，涨幅1.22%，成交874亿元。两市全天合计成交5383亿元，较上一交易日大幅增加。

对于这样的市场走势，其实早在部分市场人士的预期之中。由于股指高开幅度过大，使得此前持币观望的资金快速入市的意愿降低，市场承接力度由此而减弱，股指随后出现回落走势也就并不意外了。

申万宏源证券策略分析师傅静涛等就认为，股指短期继续欲罢不能，做多窗口依然敞开，结构选择需“看长做短”，保持中长期景气底仓配置。双节假期基本面出现积极信号，叠加微观结构夯实。每年到了四季度，投资者都会开始重视下一年甚至更长周期的景气展望。2018年的主线行情可能在2017年四季度进行预演。另外，定向降准直接利好银行净息差，双节期间五大行港股平均上涨6.29%，叠加三季报银行坏账率改善有望继续验证，依然提示银行股10月的投资机会。

中信建投证券策略分析师夏敏仁认为，从投资策略的角度看，2017年四季度继续看好股票市场。以银行为代表的金融板块在不良率改善的前提下，受益于定向降准，成为优先上涨的板块。在9月官方PMI数据高于预期的背景下，周期板块中的景气子行业仍然会受益。

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