证监会副主席：个别规模巨大货币基金要适应特别规定管理(7)

第三，处理好个体与信用的关系。以往我们关注机构个体关系，监管部门基本思维来讲，机构出事就警告。不能说错，但是很大问题。金融行业必然的带着很强的管理性，有些机构自身出风险，还把风险释放出去，释放出去的风险，有些可能是合理的，共同如何去判断这个风险，怎么分配。也有一些释放出去的风险，不管别人死活的。这一放，要完蛋，会造成市场的大风险。比如说，2015年异常波动，我们两融的突飞猛进，对我们机构来讲风险不大，因为都是从上压着你，大不了把股票一平就行了，问题不大。至于外面接的什么homrs系统等各种系统接到我这，出了问题都是他们的事，我不用花真金白银的。

所以对我们机构个体来讲，风险是控住了，但你这种行为是把风险释放到整个市场，最后市场出了大问题，还比如，投行业务没有勤勉尽责，造出假产品，你把钱赚走了，风险留给了市场，留给了投资者。交易业务想怎么玩就怎么玩，你作为经纪商，对你的客户要有基本的了解，对他的信用要有基本的约束，过去在这方面我们基本不做。过去我们只管自己赚钱，管它市场，扰乱市场。所以从监管的角度来讲，不仅要关注机构个体的影响，同时也要关注市场风险溢出对系统的影响，对机构来讲，千万不要想着我把风险传给别人，就没事了。你要考虑你的业务拓展方面对市场、对整个系统是怎么影响。说穿了就一点，不能只顾自己而损害别人、损害市场。

第四，认清机构自身责任和监管责任的关系。金融工作会议明确提出来，金融机构是风险管理的第一责任人，而且是主体责任人，我说的不一定是原话，是这个意思。当然对监管部门来讲，监管的第一要务是监管，第二重要任务还是监管，第三重要任务还是监管。这当然是我们的主业，也是我们的责任。但同时，我们券商、基金公司等等一定要清楚你们是主体责任人，稳定行业，增加自我约束的意识、能力，健全风险管理体系，全员合规，全面合规的制度安排，自我纠偏、自我纠错，切实承担主体责任。

第五，处理好个案的表象和内生机制的关系。过去监管部门也比较重视，出了问题，解决个案，核查也好，立案也好，就案子说案子，但是，我们对出现这些风险案子背后潜藏的机制问题重视不够。比如说，投行业务，为什么那么多假的，不靠谱的，过去个案例子很多，过去基本就事说事，背后什么样的机制才产生这么多问题，没人重视。过去就一个人说了算，没有约束，质控也好，风控也好，决策也好，全部在一个团队事业部搞定，完全凭这个团队的良心，赌这个团队有良心，赌不好就是不尽责，甚至是造假。从监管部门的角度，不仅要关注个案个体风险，同时要更加关注这些问题背后的机制问题，要看看这个机构是不是健全，是不是到位，是不是玩真的还是仅挂在墙上。我见了重庆市的领导，谈到他的地方的一个券商，去年投行方面连续出事，同样的事情再三再四，这背后是机制问题，监管不到位，相关机构多从自己身上找问题，不断改进，对我们机构来讲，出了事不可怕，但可怕的是我们自己不操心背后的机制不健全。