汪涛：哪些行业能从国企改革中受益(3)

在国企顶层文件推出后，这两年又陆续推出了有关国企改革的一系列文件，目前国企改革顶层设计“1+n”的文件体系已经全部落地，下半年国企改革有望全面加速。

央企公司制改革加速推进。今年7月，国务院办公厅印发了《中央企业公司制改制工作实施方案》，提出要到2017年底前，央企将全部改制为公司制企业，加快形成公司法人治理结构和市场化经营机制。截至2016年底，国资委监管的中央企业各级子企业公司制改制面超过92%，随着年底目标的临近，下半年央企母公司、集团层面的公司制改革有望加速推进。

三大类别功能定位，促进国有资本管理向“管资本”转变：今年4月，《国务院国资委以管资本为主推进职能转变方案》提出，要“加快实现以管企业为主向以管资本为主的转变”。根据目前出台的一些国企改革相关文件、媒体报道，未来政府计划将目前的大约100家央企和其下属的数千家公司划分为产业集团(公司)、投资公司、运营公司三大类别。

(1)产业集团(公司)：集中发展对国民经济、国家安全影响较大，涉及国家综合实力和国际竞争力的特定产业，围绕单一主业向产业链上下游延伸，进行行业整合、提高竞争力，如神华与国电的重组等。

(2)国有资本投资公司：通过积极推动相同板块的资源整合，使国企以“做大”至“做强做优”。目前已经将国投、中粮集团、神华集团、宝武集团、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等8家央企列为国有资本投资公司试点，且这些集团一般都有金融平台，从而更好的为整合国企资源服务。

(3)国有资本运营公司：会将更多的重点放在资本运作上，推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉和国计民生的重要行业和关键领域集中。目前已经确立国新、国投、诚通三家国有资本投资运营公司，并于2016年成立三大投资基金：中国国有企业结构调整基金、中国国有资本风险投资基金和中央企业创新发展投资引导基金，通过这些基金向一些重点行业开展资本运营。

以联通为代表的混改方案超预期。之前的国有企业改革，特别是混合所有制改革表现的较为保守，一般而言国有企业混改之后仍然拥有绝对控股权：例如中石化销售公司混改后，中石化仍然控股70%。但17年以来的混改中，国企集团放弃绝对控股权，成为相对控股的比例增加：例如联通和东航物流，其控股的央企集团持股比例下降到48%和45% (整体国有股权仍然超过51%)，董事会构成更加多元化。