研报精选丨赚钱效应被快速释放 未来牛股会不断涌现(4)

从行业看，钢铁、汽车、电子等行业利润增长明显加快，6 月份，受钢材价格涨幅明显扩大、上年同期盈利下降等影响，黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长1.1 倍，而5 月份则增长5.7%;因汽车生产销售普遍向好、去年同期部分车企计提大额质保金引起今年6 月份销售费用由升转降等原因，汽车制造业利润同比增长19.6%，增速比5 月份加快15.6 个百分点。

展望下半年，工业企业利润仍然以较快速度增长。从经济增速来看，预计下半年中国GDP 仍然会维持6.7%左右的增长;从物价来看，下半年PPI 涨幅料将会回落，对工业企业利润的增长形成一定的压制，但是由于工业行业产能出清，全球需求回暖，PPI涨幅回落将会比较缓慢，回落的幅度也相对有限。

【公司研究】

中兴通讯：转让努比亚10.1%股权 全力聚焦运营商主营业务

7月27日晚，中兴通讯公司发布公告称以7.272亿元向南昌高新转让努比亚10.1%股权。本次转让完成后努比亚将不再纳入本公司合并报表范围。出售股权产生投资收益(税前)约为4亿元，剩余所持努比亚49.9%股权按公允价值重估，投资收益(税前)约12.8亿-20亿元。

安信证券认为，出售非核心资产，有利于聚焦运营商主营业务：努比亚是公司旗下的高端智能手机独立子品牌，属于消费者业务。自2013年以来，手机业务的下滑对公司净利润水平不断造成负面影响。根据IDC统计，2016年公司智能手机出货量较2015年同比下降36.5%，仅为3556万部。从业务结构上来看，运营商和消费者业务收入分别占公司总收入的58%和33%，其中运营商业务为公司最主要的收入及利润来源。此次通过出售努比亚部分股权，公司将进一步聚焦运营商5G产品研发和市场拓展，进而优化公司业务在国内及海外的布局，谋求更快发展。

安信证券表示，霹雳手段完成子公司股权调整，彰显新管理层向上求变决心：自以殷一民董事长为首的新管理层上任以来，公司一直加强组织架构和业务结构的调整，不断剥离非核心以及盈利能力不强的业务子公司。

中国石油：上半年业绩同比大幅增长 增持评级