平台债与政府债藕断丝连，转型遭遇稳增长压力(6)

挑战重重短期难转型

在稳增长、防风险背景下，不少接受第一财经采访的专家认为，平台公司转型仍面临不少挑战，需要一个过程。

重庆上述加强平台公司管理有关工作的通知，在提及平台公司转型所涉及的公益性资产清理剥离工作时，要求每一项公益性资产的剥离都要有周全、可操作的方案并进行风险评估，不得因剥离资产引发平台公司重大财务风险及金融风险。

王娟表示，这其实也说明平台公司转型是一个缓慢的过程，不可能一蹴而就。温来成认为，7000多家平台公司完成转型估计需要5~10年的时间。

李扬在上述文章中称，虽然新预算法和国发[2014]43号文对地方政府债务作出了严格规定，但在现实中，要真正区别融资平台的属性和定位相当困难。也就是说，相比于非城投公司的一般国有企业，城投公司还是在更大程度上依赖于政府信用的支撑，其信用独立性尚未实现，在债务评估中必须予以考虑。

“客观说，祈望地方融资平台在短期内转型并不现实。所以我们看到，原有的融资渠道或已堵住，一些新型的融资手段却正通过政府投资基金、专项建设基金、政府购买服务、PPP项目等形式出现在市场上。”李扬在文中称。

王娟认为，平台公司转型非常关键一点是存量债务如何处置，目前的政府债务置换额度覆盖不了平台公司债务，覆盖不到的这部分平台公司债务如何化解是一大难题。“地方政府债务整个置换额度是14万亿，而目前平台公司债务有20多万亿元，债务置换不能完全覆盖平台债，而且置换的时点能否与债务到期实现匹配也是一大问题。”

除了平台公司存量债务解决挑战不少，如何真正疏通地方政府正规融资渠道，满足地方政府合理融资需求，从而真正放弃平台公司这一非法融资渠道也是一大挑战。

一直以来，地方政府承担财政事权和支出责任过多，在政绩冲动、稳增长压力下，地方为了经济发展而筹资。新一轮的中央与地方财政事权和支出责任划分改革希望适度上收财政事权和支出责任，从而缓解地方支出压力。但目前这一改革进展相对缓慢。

温来成认为，要想真正堵住地方融资“后门”，还需要加大开“前门”力度。目前地方政府债券1.6万亿元额度还不能够满足地方经济社会发展的需要，未来额度可以适度扩大。另外，在条件成熟下未来发债主体可以下移给一些大城市，并推出更多的分类专项债券，比如市政、交通等。

上述市级财政官员就表示，通过省级政府代发的政府债券融资额度，完全满足不了地方经济发展所需要的融资额，希望以后能够让市级政府自主发行地方政府债券，让市场来约束地方发债行为。

财政部湖南专员办建议，整合历年平台公司监管成果，尽快出台平台公司管理和监督办法，完善监管机制，划定转型“底线”，制定转型时间表，督促地方政府采取有效措施推进平台公司转型。去年5月，财政部有关负责人公开表示，正在抓紧研究出台平台公司市场化转型相关制度办法。