平台债与政府债藕断丝连，转型遭遇稳增长压力

地方政府长期依赖融资平台公司（下称“平台公司”）为地方基础设施建设融资潜藏风险，早被中央叫停。但在近两年稳增长压力下，一些地方越线继续通过平台公司举债现象时有发生，旨在遏制这一风险蔓延的监管风暴刮起，一场清理包括地方借平台公司变相举债的行动正在全国展开。

中财-鹏元地方财政投融资研究所执行所长温来成告诉第一财经，随着2015年新预算法施行，法律意义上平台公司新增债务不属于政府债务，平台公司或关闭或转型，但在稳增长压力下，平台公司转型困难动作缓慢，总体债务仍然增加，地方政府债务隐性风险有所加大，今年一系列监管动作的目的就在于控制这一膨胀的债务风险，推动平台公司转型，切割平台债与政府债务关联。

今年一系列监管动作的目的就在于控制地方债务风险，推动平台公司转型，切割平台债与政府债务关联

平台债隐藏风险

平台公司是指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。

在财力紧缺和发展经济矛盾下，为了筹集市政建设和基础设施建设资金，平台公司成为了地方政府筹资主渠道。尤其是2008年金融危机下，为了稳增长中央政府推出4万亿投资计划，地方需要配套提供2.8万亿巨额资金，在央行支持有条件的地方组建投融资平台来发行企业债、中期票据等融资工具背景下，平台公司高速发展。

中国社科院学部委员李扬近日发表《硬化预算约束是化解地方债务风险关键》一文称，城投债的发行规模在2008年以前一直较小。2008年全球金融危机后，中国推行的大规模经济刺激计划促进了地方融资平台的数量和融资规模的快速扩张。截至2016年12月底，全国31个省份未到期城投债共有6850只，债券余额为7.37万亿元。未来五年平均每年需要偿还约1.2万亿元，其中2019年至2021年将面临债券集中到期的情况。市、县、乡（镇）级政府融资平台债券增长迅速。

由于担心运作不规范的平台公司高速发展引发财政风险和金融风险，2010年以后国务院发文对平台公司进行清理整顿，加强管理。但随后几年平台公司举债规模依然大幅增加。