6月资金坎过了？先别急着抄底 这道难题事关债市股市和商品(5)

招商证券策略分析师张夏：

估值方面，主板具有一定的优势，主板跑赢创业板的情形很可能继续。估值较高的成长股将面临较大的压力，只有少数具有安全边际的股票存在业绩底部反转预期。

商品做空动能逐渐衰竭

2017年大类资产涨跌幅看，商品指数下跌8%左右，跌幅最大，与去年同期截然相反。

经过4个多月的大幅调整，商品做空动能逐渐衰竭。

今年实体企业在2016年商品牛市的基础上，主动补库存“过犹不及”，从PPI与CPI剪刀差来看，上游向下游价格传导不畅，今年春季需求端“旺季不旺”是问题的症结所在。

海通期货研究所所长高上：

系统风险已经大幅释放，库存逐渐回落，五穷六绝七翻身或将重现。股债期集体跌破年线后，金融监管升级对市场压力尚待释放。我们预计，大跌之后，期指仍面临寻找向下的支撑；而商品期货预计逐渐回暖，市场重回商品属性，中期宽幅震荡的可能性较大。

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(原标题：6月资金坎过了？先别急着抄底，这道难题事关万亿债市股市和商品)