贸易失衡是美国的宿命？(6)

4. 稳步推进现有国际货币体系多元化

当前国际货币体系的流动性基本上由美元来承担，美国一旦出现贸易盈余，则全球流动性紧缩，全球经济因此而陷入低迷，由此也将反过来拖累美国(见图表18)。不仅如此，美国可以从国际借用他国储蓄、实现低成本融资的优势，也使得美国居民消费和政府支出在相当程度上面临着“预算软约束”。因此，推动国际货币体系多元化，其他经济体可以帮助美国分担国际贸易逆差，同时提供多元化的国际流动性。对美国而言，一个更为多元化的国际货币体系，将有助于硬化美国居民和政府的预算约束，促进美国的经济结构转型。(管涛系中国金融四十人论坛高级研究员，鲁政委系兴业银行首席经济学家，郭嘉沂系兴业银行研究员)

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