杠杆上的增持：股东以数倍杠杆推动巨额资金(2)

“利用资管计划进行增持早已有之，比较常见的是员工持股计划，相关方案在设计时往往会加上大小不等的杠杆，以期让员工分享更多的股价上涨红利。”有投行人士表示，因为员工持股计划往往资金量不大，加之大股东大多有兜底，对股价影响非常有限。

或是看到了杠杆的魅力，一批上市公司的大股东也动起了脑筋，改变之前直接买入的策略，纷纷通过资管计划建仓。

以新湖中宝为例，其实际控制人黄伟3月10日宣布，拟在未来六个月内增持不少于3亿股、不超过10亿股的公司股票。面对交易所问询，黄伟进一步解释称，增持资金来源于自有资金和金融机构融资，其中，自有资金不少于15亿元，其余资金将涉及杠杆。目前已与合作机构签署了上限80亿元的融资额度。

由于增持金额较大，新湖中宝在交易所的问询下披露了此次增持计划中自有资金金额、外部资金来源等信息。据记者观察，进行类似补充披露的只有一小部分公司，不少公司还是仅披露股东拟用资管计划增持，并未提及更多细节。

例如，森源电气在今年2月披露控股股东森源集团增持情况时就表示，后者利用远见6号、盛云6号在二级市场上多次买入股票，总计耗资6.4亿元增持公司3.32%的股权。中珠医疗则在3月份公告披露，其实际控制人许德来及其控制的中珠集团通过多个资管计划进行增持，买入上市公司1.13%的股权。