两面针走下神坛：连续6年靠卖中信证券股票保壳(3)

对于出售股票的原因，两面针对外多次公告称：为解决公司的资金问题，支持公司经营发展，补充流动资金。可反映到财务报表上，则完全是为扭转净利润的亏损。

对此，两面针公司办表示，现在这个时机不太合适接受采访，新领导刚刚上任，公司尚有很多内部事宜尚在处理当中，目前产品规划还没酝酿好。

在日化行业人士看来，“这些年由于证券投资的分红和股价上涨，出售手中持有的中信证券股票是两面针净利润为正的惯用手法。”而主业亏损严重的两面针，手中若没有中信证券的股权，估计公司早就面临退市危机。“一旦账面出现问题，卖股票就可以立即补亏。”

3“第一”的陨落

在很多中年消费者心中，两面针的广告语“一口好牙两面针”深入人心，早年占据电视广告的黄金时段，但近年来却听不到了。许多城市的终端难见两面针的产品，两面针牙膏渐渐销声匿迹。

两面针今年第三季度的财务报告显示，其营业收入为10.77亿元，较上年度同比下降5.29%；净利润亏损7035万元。

早在1978年，两面针前身柳州市牙膏厂成立，随后研制出中国第一款中草药牙膏——“两面针药物牙膏”，开创了国内中药牙膏市场的先河，此前一直蝉联国内牙膏市场销量第一长达15年之久，其市场占有率排在上海中华、广州高露洁之后，是民族品牌第一。

有点讽刺意味的是，目前消费者常用的牙膏品牌中，两面针鲜有提及，两面针的使用率或地位大幅下降。

在品牌营销专家朱丹蓬看来，“两面针曾经在口腔护理这块做得非常有建树，中医配方也很受国人欢迎，但这么多年来整体运营相当艰难，原因不外乎体制、市场反应速度、团队方面都存在较大问题，也使其业绩逐年缩水。尽管曾经自救，但整体并没有回暖的迹象。”

4陷多元化“围城”

这些年两面针业绩的下滑，正是伴随着主营业务范围的不断扩展，自然而然牙膏业务也随之衰退。

传统的主业优势不再，多元化的布局，让两面针在亏损的泥淖中越陷越深。

2004年，两面针在上海证券交易所挂牌上市，成为牙膏行业内首家上市企业。