老牌地产国企中华企业转型样本：发展重心回归上海(3)

围绕“扭亏为盈”的目标，明确年度阶段指标，强化资金管控则是另外一大方面。通过制订完善全面预算管理，完成居住类项目成本进度节点分解，中华企业期冀在内部推动公司预算管控程度精细化，形成有利于操作、控制和考核的预算管理模式。此外公司还在努力进一步压缩带息负债，提前偿还或置换高息贷款，降低资金成本。

“希望公司摘掉传统开发商的帽子后，企业的市盈率和估值也可以上去。”蔡顺明当天憧憬。按照他的表述，接下来中华企业还会在三大点上做坚持，一是坚持在资本市场推进发展；二是从健康度和能力建设下功夫，坚持降低企业的负债，降到国资委方面定性为健康企业的标准；三是对标行业的标杆，在成本控制和市场控制上进行改变。

重组的价值

战斗的号角已经吹响。现在交由中国证监会核准的重组方案也为转型提供了保障。

按照2017年5月22日新调整的公告，通过买资产、发股票募资这两步，中华企业获得大股东优质资产注入的同时，也会迎来新股东—央企华润置地（01109.HK）和平安不动产。

上海市国资委方面已经原则同意了中华企业的重组方案。即意味着，中华企业可以拟向控股股东上海地产集团发行股份及支付现金购买其持有的中星集团100%股权。经交易双方协商确定，拟注入资产的交易价格为174.72亿元。其中，以发行股份的方式支付交易对价的85%，以现金方式支付交易对价的15%。

一旦交易成功，中华企业不仅用174亿元撬动了中星集团331亿元的资产，同时还能借助中星集团的众多下属企业进一步提升运营能力。

上海地产集团旗下的这家中星集团，带给中华企业的是一部分外界垂涎已久的资产。整合的标的资产涉及中星集团分布于6个城市的21个项目，达200万平方米。而中华企业2016年的开发面积仅为37.28万平方米，土地储备体量并不算大。中星集团的资产多处于在建阶段，整合完成后基本可以直接创造收益。

在区域分布上而言，中星集团的资产集中于长三角地区，当中有90万平方米位于上海，而中华企业接下来的发展就是聚焦上海，可以为企业发展提供不少的货源。加之这些地块拿地时间普遍较早，成本也相对较低，存在一定的盈利空间。

对此，中华企业管理层方面当天也重申，这些项目及时地补充了公司的土地储备，使公司得以进入新的区域市场，实现规模扩张，保证了公司业务发展的可持续性。