A股下一步怎么走？有哪些投资机会？(4)

第二，金融股在阶段三具有配置价值，同时还可以关注年初的春季躁动、年底的价值回归、十九大召开等机会。上轮周期中，在经济下跌阶段的2011至2012年，金融股在2011年杀估值的行情中表现突出，2012年有春季躁动，2012年9月因为召开十八大的原因月线收阳，2012年12月在外资配置大盘价值股的带动下金融股出现一波行情。相信这些案例有可能会在今后的震荡股市中再次出现。

第三，成长股在经济重回L型底部后可能有机会。2013年经济在底部震荡中，TMT表现突出，相信本轮周期中经济重回L型底部后，投资者在金融去杠杆大环境下对央行重新放水不抱太大希望，周期重新向上可能需要时间，因此彼时继续寻找成长股来穿越经济周期的概率较大。（文/枕头财经特约 左俊义 苏宁金融研究院高级研究员）

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