【高海红】　亚洲区域金融合作：挑战和未来发展方向(4)

第二，强化AMRO的经济监控职能。

AMRO是CMIM下设的经济监控实体，有两大职能，一是对CMIM国家的金融稳健和宏观经济状况进行监控和评估；二是甄别成员国的早期风险，保证并协助CMIM采取必要的救助措施。AMRO的最高层是由东盟、中日韩等国家的27个财政部副部长和央行副行长组成的执行委员会。执委会下设由6位经济学家组成的顾问组和AMRO主任。当危机真正来临之时，CMIM能否做到及时有效地提供救助，在相当程度上取决于AMRO职能的强弱，取决于其对成员国的经济和金融的健康程度定期评估的准确性。在维持金融稳定功能方面，根据监控程度的不同，流动性机制建设也存在不同层次：信息交换，同行压力，对话，政策建议。目前，AMRO的监控职能大致处于同行压力和对话阶段。未来AMRO需要提高监控层次，能够提供具有效力的政策建议。这是推进CMIM成为区域货币基金的重要步骤。

第三，建立亚洲货币基金。

首先，在贷款职能上，CMIM已经具备行使亚洲区域货币基金职能的基础。其二，从基金的来源看，亚洲国家有充足的国际储备。亚洲金融危机以来东盟和中日韩国家的总储备额从2000年的0.9万亿美元，上升至2015年末的6.1万亿美元。相对充足的储备为CMIM扩大储备库额度并转变为区域性货币基金提供了可能性。其三，作为CMIM的重要监控实体的AMRO在治理、贷款启动、经济监控和专业能力的职能得到了提高，有助于将CMIM建成区域货币基金。其四，可以借鉴2012年9月欧元区成立的欧洲稳定机制的经验，除了政府之间承诺出资设立的储备库之外，引入私人金融机构参与，在金融市场上进行融资，这将极大扩充危机的救助能力。最后，亚洲国家的储备货币多元化为CMIM资金的币种多元化提供基础，尤其为使用本地区货币准备了条件。

值得关注的是，亚洲区域地缘政治变化以及近期出现的逆全球化思潮，对区域多边合作机制建设提出了新挑战。欧元区过去多年的建设经验和近期危机所揭示的教训，对亚洲货币合作未来走向形成阴影。比如，在考虑亚洲区域货币合作路线图时，欧元区的单一货币曾被认为可以产生货币区内生性，提升对抗外部冲击的韧性。然而欧元区危机表明，单一货币并不能解决区内失衡问题，而后者更成为货币区解体的重要隐患。亚洲区现实的选择是将CMIM建设成为区域货币基金，同时将更高层次的货币合作作为一个开放性目标。