次新股解禁危中有机 掌握技巧可获超额收益(6)

4、解禁日前10日、前20天日的超额收益率与市场环境、市净率正相关。

5、解禁日后10天的超额收益率与市场环境正相关、净资产收益率正相关，与解禁比例、资产负债率负相关；解禁日后20天的超额收益率与解禁日超额收益率、市场环境正相关，与市盈率、上市公司上市以来至解禁日的涨幅和日均换手率均负相关。

投资者在对次新股投资时，要做到以下三点：

1、在次新股解禁前后20天，要规避解禁比例高于60%的上市公司（2017年5月至8月解禁比例较高的上市公司如表3所示）。

2、解禁日前10天、20天，在市场环境较好的情况下持有成长性较好的上市公司获取超额收益率的可能性较大。

3、解禁日后10天、20天，不要持有上市以来至解禁日涨幅过大、日均换手率过高的次新股，在市场环境较好的情况下，持有估值水平较低、盈利能力和偿债能力强的上市公司可取得超额收益率。