此外，针对期权产品的特殊性，上交所产品创新中心还通过期权合约之间的策略组合、投资者在各希腊字母上的偏好，结合现货数据，为投资者的交易行为进行分类，将保险、投机等行为区别开来。

对于程序交易账户，还有更深层面的标签。“横向、纵向交叉，为每一个投资者打标签、构建画像，分精度、分层级、立体化刻画期权市场生态体系，为日常监察、风控与处置决策提供有力依据和保障。”上述相关负责人称。

在期权市场程序交易监管中，对未报备账户违规进行程序交易进行筛查是一大重点。

第一财经记者获悉，筛查方式基于层次分析模型，将是否为程序交易这一判断目标拆分为技术可行度组、行为合理度组等一级指标，同时进一步细分至交易频率、交易数量、订单组情况、交易意图判别、成本判别等多项二级指标共同组成中间层。通过定量和定性方法构造并训练判定矩阵，实现整个模型的稳定性。将用户的交易行为视为模型中的最底层进行一一判别，最终实现对非报备程序交易的有效识别。

“市场上确实有一些未经报备的程序交易者，但是只要他们交易，我们就能够发现。今年以来，我们已经处理了一些未经报备的程序化交易，基本上一抓一个准。”上述相关负责人告诉记者。

利用大数据建模，识别非法期权分仓交易经营平台

“出于对投资者保护的初衷，期权交易有严格的准入门槛，要求投资者对期权要有全面的了解、要有一定交易经历以及风险承受能力等，将不合格投资者拦在市场之外。

他举例称，对于不符合条件也不懂期权知识的不合格投资者，非法期权分仓交易经营平台以极高的佣金把这些人的订单和资金收集过来，用其通过正规途径开立的衍生品账户发给交易所。一旦发生损失，这些不合格投资者基本上无法获得任何赔偿。

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