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李迅雷：金融开放加速，A股的风格与机会如何演变(4)
随着A股市场机制的不断改革和国际化程度不断加深，不断流入的外资将给A股带来哪些变化？哪些投资机会更值得关注？
2.1 确定性溢价机会
首先，A股的确定性溢价正全面回归。这在2017年后已经有所体现。严监管下“壳价值”消退，小盘绩差股的风险溢价显著提升，业绩波动大的公司估值显著下降。
在A股“入摩”进程推动下，大市值公司将首先受益。按北上资金持股比例将股票分为十个组合，持股占比越高的股票组合，表现出大市值、高ROE的特征，即国内龙头股更加受到外资青睐。
2.2 高股息、低波动股投资机会
高分红、低波动是外资的选股标准之一。同样对北上资金持股比例进行分档，持股占比高的股票，股息率越高，波动率越低。符合这些特征的股票未来被外资持有的可能性较大。
2.3 科技新兴行业机会
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