德国财政“黑零”政策

2014年，时任德国财政部长沃尔夫冈•朔伊布勒（Wolfgang Schäuble）完成了德国当代经济史上的一个奇迹：在“经济奇迹”的1969年之后，德国财政再现收支平衡，俗称“黑零”。这在从2008年欧美爆发由次贷危机引起的种种金融、债务和经济危机的背景下，显得尤为突出，既被全世界所歆羡，又受到诸多经济人士的诟病。那么，德国为什么如此强调量入为主、收支平衡的财政政策，仿佛“黑零”（Schwarze Null）这个应景用于专业词汇的术语几乎已经具有了某种魔力？

德国对于收支平衡的财政政策的执着并不是什么“迷信”，而是来源于现代历史的创伤记忆。由于第一次世界大战的战争债务等原因，导致德国在1923年爆发了恶性通货膨胀，很多家庭的财富一夜化为乌有。帮助德国解决战争赔款的“道威斯计划”（1924）和“杨格计划”（1929~1930）禁止德国举债或货币贬值。第二次世界大战之后，《基本法》继承了魏玛宪法关于禁止举债的条款——只有用于有经济回报的投资例外。1969年通过基本法改革，国家举债虽然成为可能，但是原则上债务额不得多于“长期和普遍促进增长的投资额”。

在2008年欧美多国爆发债务危机之后，德国开始着手应对自己的债务问题。2009年，通过联邦制改革（第二阶段）修改基本法第109条和第115条，规定了对于联邦和联邦州的债务限制，即景气决定的债务必须偿还、结构决定的债务必须设限，而且由于结构原因举债的权力仅限于联邦。这就是俗称的德国“债务刹车”，从2011年财政年开始启动。与作为政府政治目标的“黑零”政策不同的是，“债务刹车”在德国具有宪法约束力。我们发现，德国对于自己的收支平衡财政政策异常坚持，并且在欧债危机中要求南欧的危机国家也遵守这一政策。

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