对于金融街来讲，更尴尬的不在于营收的“原地踏步”，而在于纳储的不积极。根据这份半年报，金融街在今年上半年共新增5个项目，新增计容建面56万平方米，然而在去年同期，金融街新增12个项目，新增权益建面为176.3万平方米。

同是北京老牌国企，北京城建所面临的问题与金融街类似。根据北京城建公布的2019年上半年报，其实现营收62.6亿元，同比增长86.55%；归属于上市公司股东净利润11.89亿元，同比增长227.76%；然而在扣非后，其归属于上市公司股东净利润只有-4444.8万，同比下跌113.09%。

根据中金的报告，其归母净利润大增超过两倍的原因在于，由于期内会计准则调整，因公司持有的交易性金融资产股价上涨，去年同期为-7万元，因此公司公允价值变动收益达16亿元；而同时，由于二季度单季归母净利润同比下降103%至-0.1亿元，拖累上半年整体业绩，导致扣非后归母净利润转负。根据报告，期内公司营收同比增长，主要在于房地产项目结转收入增加，然而由于结转项目中保障房占比较大，营业成本同比增长131%，导致毛利率较去年同期下滑9个百分点至11.4%。可以说，从数据来看，北京城建今年的情况仍然未能有所好转。

事实上，北京城建营收不增反降的情况已经连续出现三年，第一财经整理近5年财报发现，其营收从2015年起开始下滑，一直到2018年，分别下滑7.25%、8.28%、14.39%，下跌幅度甚至逐年扩大。

不仅是营收乏力，北京城建多年来的净利润规模也不断收窄。公司2018年净利润12.3亿元，同比下降15.5%；2017年净利润14.56亿元，同比只微增0.87%；2016年净利润14.44亿元，同比微增1.05%。

双双“破净”

营收和净利增长乏力，这让资本市场对北京这两家老牌国企丧失信心。发稿前，金融街股价维持在约7.5元/股范围，北京城建为7.1元/股范围，然而根据半年报，金融街每股净资产为10.69元/股，北京城建则为10.74元/股，两股双双破净。

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