“由于科创板前 5 个交易日不设涨跌幅限制，我们认为科创板前期的交易中，存在估值偏高的现象。股票短期的价格受到市场供求关系的影响较大。”联讯证券也分析。

历史经验也显示，市场化询价制度下确实可能会出现高估值、上市高开的情况，而科创板更加市场化的交易制度将促使股价加快向价值回归。

星石投资表示，对于科创板而言，由于其采用了前5日不设涨跌幅限制+以后20%涨跌幅设计，股价向价值回归的速度也会加快。

“要注意未来回调的风险。短期来看，上市后的涨幅大部分来自资金博弈和情绪等非基本面因素。目前的估值的确高估了，未来会逐步回归到合理估值。”上述深圳公募投研人士进一步表示。

另外，当日主板、创业板表现弱势，全天上证综指下跌1.27%，沪深300下跌0.69%，创业板下跌1.67%。

谁在接盘？

Wind资讯统计显示，安集科技此次公开发行数量为1327.8万股，网下配售数量是840.01万股，网上发行数量是487.7万股，公募、社保等A类投资者有效申购量占到网下申购比例的75.72%，获配数量更是高达86%。

也就是说，由于科创板打新中签的投资者大多为较为理性的网下申购投资人和机构投资者，无论是网上中签者还是网下中签者，在达到收益预期之后大多选择了首日卖出。截至收盘，约为八成左右的投资者所持股票是由二级市场购入。

但截至收盘400.15%的涨幅和近9成的换手率，也说明一部分资金接盘了这些打新投资者的筹码。

根据上交所提供的数据，安集科技网上发行有效申购户数约为308万户，网上发行初步中签率为 0.03480988%，回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.04643540%。

“我觉着买入的大部分是大户和私募，可能某些基金专户也会参与。公募机构的投资经理还是会看估值，打新的筹码基本都扔出来了。肯定有私募会去选择标的博弈的，和开了账户的大一些的散户投资者，全市场的博弈就形成了这个盘面。”北京一位公募股票交易员在与第一财经记者交流时表示。

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