22日，科创板鸣锣开市，首批25家企业集中亮相资本市场。截至当日收盘，5家企业均录得不菲涨幅，平均涨幅139.55%，涨幅最高的安集科技（688019.SH）收盘上涨400.15%，涨幅最低的新光光电（688011.SH）也录得84.22%。

值得一提的是，科创板全日平均换手率为 77.78%，这意味着约八成持有可流通股票的打新中签者当日卖出了股票。

多位受访机构人士也印证了这个观点。

“即使是按照2019年的预计估值都比较高了，对于打新基金来说，今天的涨幅非常可观，所以很大部分基金选择获利卖出。”深圳一位公募基金研究人士称。

下午收盘后，一番私募机构的对话在微信朋友圈流传。该对话显示，某机构今日全部清仓了科创板新股，打新净赚1200万，而产品规模只有6500万，也就是说收益率为18.5%。

但同样一个问题也浮现：既然不少基金都表示估值较高选择卖出，那平均换手77.78%背后，又是谁在买入？

市场给高溢价的底气何在

科创板上市首日人气异常火爆，整个板块全天合计成交485亿元，远超此前创业板首日210亿元的成交额。

与此同时，首秀的25只科创板个股，收盘涨幅中位数/均值分别为110%/140%，涨幅统计的上述大部分参数均高于2009年创业板首秀的28家公司。

“这是稍稍高于我们的预期，从估值上讲，市场博弈比较多，盘中可能出现剧烈波动。”阿巴马资产投资总监崔海志认为。

需要注意的是，22日科创板上市企业平均市盈率为104倍，换手率77.8%，安集科技的换手率更是接近90%。

“由于有部分网下投资者锁定6个月，所以这个换手率如果换算成流通盘为基数的话，基本算换了一遍，属于换手比较充分的状态。”该深圳公募投研人士分析称。

在某市场分析人士看来，科创板首日的强势表现体现了投资者对这一批高科技企业的充足信心以及对新鲜事物给予的高溢价。开板初期，市场情绪较为亢奋，股价势必波动性较高。

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