我们之前提到的捆绑服务也会给生产者降低很多投资和生产风险。例如，亚马逊已经为营销、物流、技术和客户服务投入了数十亿美元，从而为其供应商创造了价值。在亚马逊的传统零售运营中，亚马逊直接从供应商处购买库存，并将其转售给客户。亚马逊有能力承担这种库存风险，是因为它拥有比任何单个供应商都庞大的客户群。

网络效应与正反馈循环

今年5月优步（Uber）以828亿美元的市值上市，这让笔者不由想到了5年前的一场大讨论。2014年6月，优步获得12亿美元的融资，占股反推公司价值在170亿美元左右，纽约大学金融学教授阿斯沃斯·达摩达兰（Aswath Damodaran）与Benchmark资本合伙人比尔·格利（Bill Gurley）针对优步的估值展开了辩论。达摩达兰教授通过传统的金融估值方法，预测了全球打车市场规模、优步的市场份额以及收入，然后运用风险调整的现金流法得到优步价值为59亿美元。格利是硅谷最早一批投资OpenTable、eBay等平台并见证它们成长的风险投资家，他认为达摩达兰对于市场规模和优步潜在市场份额的预测有误。格利在文章中引用了PayPal早期成员戴维·萨克斯（David Sacks）对优步正反馈循环的分析，有趣的是，这一循环是写在餐巾纸上的。

最开始，优步只是提供匹配服务，帮助打车的人和司机匹配。随着注册司机数量的增加，动态增长也就此开始。搭过车的人会告诉身边的人这项服务，有些人可能也会在闲暇时间自己做司机，于是打车的等候时间变短了，司机空车的时间也变少了。空车时间变短意味着，即使收费降低，司机也可以挣到同样的钱，于是空车率的降低使得优步可以降低打车费用，进而刺激需求，司机数量的增多使得优步的覆盖密度变高，于是便形成了一个正反馈循环。这是一个典型的网络效应的例子，网络效应指的是平台用户的增加给平台上的每一个用户带来的效应。积极的网络效应指的是一个大规模、管理有效的平台具有为每一个用户创造价值的能力。消极的网络效应指的是在一个管理不善的平台，随着用户的增长，平台用户获得的价值会被削弱。积极的网络效应才是平台企业创造价值和竞争优势的主要来源。

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