今日，香港第二只同股不同权上市公司（W股）美团点评（3690）将正式迎来B类股票解禁。据悉，此次解禁的股票总数量接近27亿股，占总发行股数的46.6%，分析人士认为，受解禁减持压力的影响，美团预计短期股价波动较大，但看好其中长期发展前景的观点不变。

对外界普遍关注的竞争问题，华尔街投行Bernstein此前在《阿里VS美团：谁是餐饮外卖的赢家？》报告中提到，自阿里于2018年5月接管饿了么以来，中国外卖市场只剩下美团、饿了么两家参与者。据报道，饿了么已经花费30亿元人民币用于用户补贴，并已进入更多二线城市。但报告通过调研，称饿了么的补贴策略目前进展有限，并没有撼动美团的市场地位，Bernstein认为这主要归功于美团外卖中餐厅和消费者之间的积极反馈循环。

商户与美团之间已形成良性循环市场份额占比6成

据介绍，该报告在全国25个城市抽样调查了5261家餐厅，报告指出，目前已经有更多的餐厅和用户在美团注册使用，市场份额很难转移。而美团平台又助力餐厅吸引更多的消费者，这反过来使餐厅乐于留在美团，所以即使饿了么提供更高的补贴，效果也有限，这是经典的网络效应。

那么美团的客户关系到底有多好？报告数据显示，自2017年5月以来，美团占比持续保持六成，饿了么在四成左右；美团共有约500万家餐厅，而饿了么则有350万家。此外，美团与餐馆的合作历史要长得多，因此建立了更稳固的合作关系。从早期的团购起，美团与部分餐馆合作了共10年，如今，美团已有3万名当地销售人员与全国各地的餐馆和其他商家合作。另一方面，饿了么只专注于高线的城市，在被阿里收购后，仍未能缩小在低线城市与美团的差距。

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