截至7月8日收盘，当升科技市值为106.3亿，股价为24.36元/股，市盈率为31.18倍（TTM）。

“现在市场的打新资金的热情非常高，尽管整体估值偏高。”华南一位公募基金高管表示，像容百科技这样静态市盈率较高的情况并不意外。

对于不管是高达105亿元的募资规模，还是525 亿元的预估首发市值——中国通号这家目前申报科创板企业中当属当之无愧的老大——发行定价略高于H股，一定程度上则显示出两地投资者结构不同和投资习惯的不同。

“给定非常高的增速，要么来自于行业整体性增长，要么就是来自于公司自身增生。无论是自身增长还是行业增长，都可以带来增长空间。高增长可以稀释高估值，如果没有高增长，高估值就会一直持续，这就是个问题。”该华南公募基金高管认为。

公开资料显示，2018年中国通号实现收入400亿元，实现归母净利润34亿元，体量较大。2017年-2018年间，公司收入增速分别为16.18%、15.69%；归母净利润增速分别为5.81%、5.80%，增速较为稳定。

170倍贵不贵？

从市场参与者的角度来说，目前的高估值是投资者比较关心的问题，中微半导体170倍的发行市盈率自然引来市场的高度关注。

分析人士表示，中微半导体的静态市盈率的绝对值较高，主要因为公司前期融资太多，股本很大，所以每股收益比较低，而且市场普遍认为公司的未来增长较好，市场的认可度也就较高。

统计显示，中微半导体170.8倍的市盈率低于可比公司北方华创（407倍）、长川科技（189倍）与至纯科技（181倍），其市销率（按照2018年经审计的每股主营收入计算为9.47倍）与可比公司北方华创（9.35倍）相当，低于可比公司长川科技（24.5倍）。

“第一，科创板支持科技创新，符合大的政策引导方向，部分公司的高估值体现了政策预期和政策支持带来的溢价；第二，之前我们也看到中小创推出时，相关个股的估值也是比较高。科创板作为新生事物，受到各类投资者的追捧，会出现一个相对较高的估值也在情理之中。”对此，方正富邦基金权益投资部副总裁王义发表示。

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