就在7月3日下午，新城总部的屏幕上还显示欢迎潍坊市、赤峰市政府领导莅临考察的字样。通常情况下，地方政府如果要和开发企业进行战略合作，会提前到公司总部考察。而经过如此“黑天鹅”事件，将大大削弱新城的品牌影响力，进而影响其商业模式的可复制性。

资本市场捶打

至7月3日收盘，新城系上市平台新城发展（HK.01030）、新城悦（HK.01755）股价均暴跌超过20%。由于消息出现时间A股收盘，新城控股在7月3日躲过一劫。但该来的总会来，7月4日开盘的跌停板便是其回应。对于未来的股价行情走势，市场预期同样不乐观。“至少两个跌停板。”多位买方基金经理判断。

更为严重的是，公司实际控制人出事或遭受强制措施而不能履行公司管理职责，往往直接触发企业存续期融资的违约，以及后续融资。

“目前整个资金市场非常紧张，特别是针对房地产的融资，这样情况发生后，银行将可能选择抽贷，而一旦有银行选择抽贷，可能将会引起连锁反应。”一位银行人士告诉记者。

机构方面也更为担忧，“我们很担心这个事件让银行对地产的融资继续收紧，圈子内持有新城的都不太乐观。”一位买方基金经理表示。

Wind统计，新城控股和新城发展控股两个平台下面合计拥有存续期债券26笔。截至2018年末，公司账面有未偿还的借贷及可转换债券为835.72亿元。

这只是目前公开可见的，最近几年，由于行业合作扩张的需求增加，很多公司还会将自己的部分高负债项目通过权益改变方式移出表内，进而降低自己的负债总额。

上交所就曾质询新城控股，认为公司有多家持股比例超过50%的合（联）营企业未被纳入合并报表。

“大家普遍都只看得到房企的表内负债，而表外负债根本无法全部看清，房企的实际负债和资金成本都比年报显示要高。”一位上市房企资金人士透露。

相关报道: