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6月地方债发行创年内新高,集中供给压力有所缓解

6月地方债发行创年内新高,集中供给压力有所缓解
2019-07-03 09:35:18 第一财经

地方债发行在6月迎来高峰。Wind数据显示,6月地方债发行额达8995.51亿元,创年内最高单月发行规模,同比增加68%。国盛证券固收首席分析师刘郁告诉第一财经记者,这或许与二季度地方政府进行预算调整有一定关系。据悉,6月份各省份预算调整方案陆续下达,提前下达额度使用完毕的省份继续新发行债券。

高频发行后,地方债供给压力有所缓解,7月前两日地方债市场出现零发行的情况,而本周计划发行规模仅有262.55亿元,与前两周发行量相差较大。

创年内新高

和往年相比,地方债在今年上半年发行密集。在刚刚过去的6月,地方债发行额达8995.51亿元。其中,一般债共发行3177.7亿元,较上月增加1713.9亿元;专项债共发行5817.8亿元,较上月增加4238.4亿元。由此来看,地方债的放量发行主要与专项债的猛增有关。

国金证券固收分析师周岳称,6月份各省份预算调整方案陆续下达,提前下达额度使用完毕的省份,如四川、广西、福建、云南等省份继续发行新增债券,可能是导致6月新增债发行额度大幅增加的原因。

另外,从发行期限结构来看,6月份地方债发行主要以5年期为主,中长期债券(五年及五年以上)发行金额占比达94.52%,较去年同期发行久期明显拉长。其中一般债以30年期为主,专项债以5年期为主,分别占一般债和专项债的36.32%和45.46%。

值得注意的是,30年超长期限债券的出现是今年地方债发行的一大特点。据统计,5月以来有20余单30年期地方债发行,而在2019年以前仅有1单。

穆迪公共融资、项目及基建融资部副总裁杜宁轶此前曾告诉第一财经记者,30年期地方债的发行主要是丰富了地方政府债券的期限结构,以更好满足更多类型投资者的期限偏好。

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