放任人民币贬值，或者是将人民币汇率当武器，都会使得过去十多年来人民币在国际化战略中所取得的成绩消散，因为国际货币更需要信用来背书，首要的就是要稳定。汇率应主要交给市场来定价，辅之以央行适度干预，以防投机性行为带来的大起大落。在“破7”预期之下，央行采用了逆周期调节因子、风险准备金和海外发行人民币票据等方式防止人民币出现大幅、快速贬值。

少犯错二：数字货币

少犯错的第二个方面与数字货币相关，Facebook近日宣布于2020年发行加密数字货币Libra，锚定一篮子主权货币，以维持币值稳定。据统计，Facebook在全球范围内覆盖的用户数量为23亿左右，其所选用的货币锚也将给这种货币赋能，增强其国际货币地位。

对于加密货币Libra的前景，笔者将其概括为“主权数字货币非核心功能的商业化”，它是主权数字货币的补充，而非替代。这会是一种多赢的局面。从其官方发布的宣传片就可以看出，其首先要解决的问题就是要素流通、商品和服务流通与货币流通之间的不对称，利用网络的便利性提高货币跨境流通的效率，降低货币交易成本，这是对现有的金融体系结算、清算和交换效率的挑战。

比特币曾经扮演过类似职能，但由于其币值不稳定，再加上其覆盖面小等原因，不成气候。笔者的猜想是，Libra问世后，比特币将仅限于“法外之地”。比特币的“数字黄金”属性，也多为参与者后天植入的概念。由于Libra有Facebook23亿用户的流量支持，比特币的去中心化属性，未必是优点。

自2017年监管机构叫停首次代币发行（ICO）以来，国内对比特币等虚拟币的监管一直较为严格，再加上过去几年的金融去杠杆，互联网金融的发展也陷入停滞状态。所以，国内互联网企业开展金融业务的深度和广度一直不够，支付、代销和消费金融是主要形式，任何形式的“货币”都是禁区，人们对虚拟币的印象好像还停留在“Q币”阶段。

相关报道: