上周，为稳定资金面和改善非银机构的流动性困局，央行便已经多管齐下：一是增量续做MLF，二是银行间债券市场违约处置机制进一步完善，三是借道头部券商支持非银机构。

“一部分像上周末这样的政策，二是央行投放的较多，银行资金利率过低也会缓解这部分压力。”上述券商非银人士表示。

上周，央行的一系列公开市场投放下资金面总量非常宽松，资金价格大幅回落。数据显示，隔夜和7天利率回落60BP和45BP，隔夜资金R001周五收盘于1.17%，DR001 周五收于1.1%，是2015年7月以来的低点。

进一步来看，过去一周，同业存单发行情况继续好转，流动性分层现象也有所好转；整体发行规模和发行成功率均恢复至包商银行事件之前水平，城农商发行成功率也恢复至此前水平。

“其实信任程度肯定回不到包商事件之前的状态。大家可能会觉得存在对手方违约的风险，之前不认为有这个风险。现在因为资金充裕，不信任感就会弱一些。”上述券商非银人士也直言。

为信仰“充值”

在此轮非银流动性风险中，由于机构间的信任感缺失，“认券”成为主流，民企以及弱资质城投成为风险爆发的“重灾区”。

在分析人士看来，中小银行因流动性问题自顾不暇，难言新增信用债配置。尤其对于资质一般的城投债和民企债而言，可能存在被结构化产品爆仓的困扰，这也进一步压制机构增持诉求。

由于被交易对手“拉黑”，某公募基金的专户产品质押回购难以为继，公司便欲砍仓处置资产。但这种行为也引来发行人的不满。

6月19日下午，一份来自江苏盐城射阳县城投公司——射阳沿海投资有限公司(以下简称“沿海投资”）的发声引发市场的高度关注。

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