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第一,消费升级纵深拓展。
无论是当前的国内发展瓶颈,还是国际博弈环境,均表明中国以投资为支柱、以外需为主导的初级发展模式已经不可持续。在“减速增质”时代,必将切换至以消费为支柱、以内需为主导的高级模式。至2030年,中国有望跻身全球规模前二的中产消费市场,并且随着80后~00后渐次成为社会中坚,消费倾向扩大化、消费需求多元化料将是大势所趋。
2018年以来,一系列大规模减税的推进,以及II型和I型大城市落户限制的放松,也标志着中国经济政策思路从“集中资源搞投资”转向“激活微观促消费”,有望长期性地解放居民消费能力。因此,“愿意花”和“有钱花”两大条件预计将得到持续改善,范围更广、层次更多的消费升级将成为一个数十年量级的确定性趋势。今年4~5月,虽然在外部风险冲击之下,中国市场出现了大幅度回调,但是大消费主题保持坚挺、逆势而上,实质上反映出了投资者对这一长期趋势的初步确认。
第二,新经济“硬核”崛起。
归根结底,经济“减速增质”本质上是动力源的转换,即从扩大要素投入转向提高全要素生产率。因此,新经济企业(包括高技术企业)的成长和壮大,将与这一过程互为因果,成为另一个长期的确定性趋势。
以美国为参照系,中国新经济企业已处于一个特征鲜明的新起点。
特征之一,在于“硬核”实力初具优势。
截至2018年,中国新经济企业和创新集群数量,虽然少于美国,但是远高于全球其他经济体。据WIPO(世界知识产权组织)预测,中国PCT专利年度申请总量有望在2019年或2020年超越美国。
特征之二,在于价值成长尚不充分。
5月8日,富途控股(Nasdaq: FHL)于北京举办2019新经济企业成长论坛暨富途新品牌发布会,正式推出企业服务新品牌——富途安逸(I&E)。