M2维持相对稳定，主要受两方面因素的综合影响。连平认为，信贷增量反弹以及财政积极推动M2增速向上，而外部不确定性又可能拖累M2增速，两者对冲作用下使得增速与上月持平。

明明则表示，M1增速较上年同期下滑，可能说明企业短期经营活动的衰弱，后续应当继续保持观察，以确定M1增速的底部区间。

降准、降息可能性增加

进入6月，国内降准、降息的讨论再度兴起。

第一财经记者在采访中了解到，从内外部环境变化来看，未来定向降准仍有空间，且降息也存在一定可能性。随着全球14家央行宣布降息，美联储货币政策转向“鸽派”，我国央行货币政策调控灵活度将进一步增加。

从5月15日起，央行已将1000多家农村商业银行的存款准备金率从11%下调到8%。目前首次降准释放资金已经到位，6月17日、7月15日还将分两次各降准1个百分点，共计释放约3000亿元。

“除此之外，预计6月还会有其他的定向降准。”赵庆明对记者表示。他分析，从国际形势看，全球货币政策现转向宽松，也会使得我国货币政策更加灵活，“降息的可能性进一步增加。”

“货币政策逆周期定向调节仍有必要，且调节力度应适时加大。”连平认为，目前货币政策处于稳健、松紧适度的基调，然而国内实体经济的压力以及外部不确定性可能带来的负面冲击两因素，使得适时“加大货币政策逆周期调节力度”仍有必要。

为了维持市场流动性合理充裕，6月以来央行已累计释放7850亿元流动性。其中，为了对冲MLF（中期借贷便利）和逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，央行在6日到期的4630亿元MLF等量续做的基础上，对中小银行开展增量操作，总操作量5000亿元。连平认为，考虑到货币政策执行的效果，以及一段时间以来央行货币投放的主要方式，定向精准滴灌仍是逆周期调节的主要方式。

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