“符合市场预期。”对于5月信贷数据表现，多位专家这样评价。专家分析，一季度是信贷、社融的高峰期，进入二季度后，出现一些回落符合季节性规律。

6月12日，央行发布5月金融数据。5月末，M2（广义货币）同比增长8.5%，M1（狭义货币）同比增长3.4%；社会融资规模增量1.4万亿元，同比多增4466亿元。当月，新增人民币信贷1.18万亿元。

整体而言，5月信贷较4月有所恢复，央行稳增长政策效果逐渐显现。交通银行首席经济学家连平表示，5月信贷增量环比回升，与近两年同期相比，增量也小幅上升。但增幅不及预期一定程度上体现了当前实体经济运行压力仍存。

中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明认为，“稳健、宽松适度的货币政策正在发挥作用，同时，在当前经济仍存在下行压力的情况下，也体现逆周期调节需求。”

短期信贷高增

“可以说，今年年初以来，贷款增速持续保持在13.5%左右，信贷投放总体平稳。”民生银行首席研究员温彬称。

数据显示，5月新增人民币贷款1.18万亿元，同比多增313亿元，贷款余额同比增长13.4%。

不过，5月的信贷表现低于市场预期。此前市场预期5月新增人民币贷款13000亿元。

“这印证了我们年初冲贷影响的观点。5月信贷增速同去年基本持平，2019年一季度信贷冲量影响大概率已经过去。”中信证券固收首席分析师明明表示。

从结构上看，5月住户部门贷款增加6625亿元，其中，短期贷款增加1948亿元，中长期贷款增加4677亿元。非金融企业及机关团体贷款增加5224亿元，其中，短期贷款增加1209亿元，中长期贷款增加2524亿元。

连平认为，投向结构进一步反映出当前国内经济所面临的压力，居民中长期贷款增长一定程度反映近期部分城市房地产相关政策似有松动的现象。明明也表示，从长期限信贷增速来看，居民部门中长期信贷同比增加（去年同期为3923亿元），可能与住房市场销售维稳有关。

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