和普通的企业信贷比较，“投贷联动”实际上更偏向股权投资，“针对科创板的业务已不能单纯说是信贷业务，我们更多将其归为资管业务，即通过资管方式来进行，两者的区别就在于股权的投资，而信贷资金是不能投资股权的。”一位股份行分行高层对第一财经记者表示。

但近几年，“投贷联动”开展较为缓慢，面临着部分投资子公司尚未获批、退出渠道不畅、银行的风险偏好下降等问题。另外，可大规模推广的联动模式也不多见，仍以贷款为主、投资为辅，并且认股权模式的应用也存在一定困难。

如今，科创板的推出一定程度上改善了银行投贷联动的环境，但不可忽略的是，这对银行的投行业务能力提高了要求。“科创板改善了银行的客户结构，原来银行的公司客户主要是传统企业为主，如今新技术的公司将越来越多，银行需要加强投行能力。”上述资管总经理告诉记者。另有业内人士透露，目前已有银行通过外部联动的方式，针对一些科创企业进行股权投资。

提高授信宽容度

除了投贷联动，银行给科创企业提供的传统信贷服务亦有所改变。记者了解到，在对科创企业授信时，多数银行会改变原有的一些评估标准，借鉴PE/VC的投资方法，将企业的科技投入、专利情况以及团队管理纳入考虑因素，同时适当放宽对营收、净利润、担保等要求，提高授信宽容度。

而且，银行所提供的产品通常可覆盖科创企业全生命周期，即从初创期到完成上市及上市后续发展。根据不同的周期，银行会提供不同的配套服务。

比如，初创期内，银行通常会联合股权基金管理机构，一方面进行投贷联动，另一方面帮助企业与股权基金管理机构签署认股选择权，锁定未来股权投资意向，对接潜在投资者，同时为企业提供增值服务等；对于处于快速成长期的企业，银行会协助其引入战略投资者，完成增资、并购、股权转让等多层次的股权融资，并且还可为企业提供规范公司治理、财务诊断、高管福利及股权激励计划服务等。

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