根据美国2016年实施的《2015年贸易便捷与贸易促进法案》，其中第701条是美国判定一国为“汇率操纵国”的法律依据。当一国满足以下三个标准时会被认定为“汇率操纵国”：1.该经济体对美国贸易顺差超过200亿美元；2.该经济体经常账户顺差占GDP比重至少为3%：3.该经济体持续单边干预汇率市场，规模占GDP比重至少为2%。

如果一个经济体满足三个标准，则被认定为“汇率操纵国”；如果只满足两个指标，会被列入观察名单；如果只满足第一个标准，但该经济体对美国的总体贸易逆差贡献较大，也可能被列入观察名单。自1994年以来，美国没有将任何主要贸易伙伴列为汇率操纵国。

按照美国财政部的现行技术标准来看，虽然中国符合第一条，即中国对美国贸易顺差超过200亿美元（2018年中国对美贸易顺差为4190亿美元），但中国央行原调统司司长盛松成此前对第一财经记者表示：“仅从中国的大量货物贸易顺差和美国的逆差来讨论中美贸易失衡，而忽略两国货物贸易和服务贸易的全貌，是有失偏颇的。”

例如，2017年全年，我国经常账户顺差1720亿美元，其中货物贸易顺差4761亿美元，较上年下降179.8亿美元；服务贸易逆差2612亿美元，较上年扩大170.4亿美元，而美国是中国服务贸易逆差最大来源国。

美国此次在报告中提及，中国对美国的贸易顺差仍然是美国所有贸易伙伴中最大的，2018年达到了创纪录的4190亿美元，但中国经常账户顺差已经在2018年下降到了490亿美元（GDP的0.4%），而2018年达1950亿美元（GDP的1.6%），总共下降了1460亿美元，也反映了整体货物贸易顺差的下降，这主要是因为进口增加，而中国服务赤字增加了330亿美元，主要是运输和海外旅行支出上升。

货物贸易不能反映经常账户全貌

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