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MSCI扩容在即、波动持续,外资对A股衍生品需求升温(2)

MSCI扩容在即、波动持续,外资对A股衍生品需求升温(2)
2019-05-24 09:48:53 第一财经

MSCI扩容在即、波动持续,外资对A股衍生品需求升温

MSCI方面此前就对第一财经记者表示,目前最为关键的问题是风险管理工具。随着未来A股纳入比例的不断提升,此前看似可忽略的问题对外资而言变得越发重要。“针对中国境内衍生工具(特别是股指期货)尚不足的问题,MSCI近期和证监会等密集沟通,在监管层的大力推动下,股指期货等规则已有所放松,QFII/RQFII(人民币合格境外机构投资者)的合并以及扩大投资范围等的提案,也意在让境外投资者参与股指期货等衍生品交易。”MSCI亚太区研究主管谢征傧告诉记者。

今年1月31日,证监会宣布,就修订整合QFII、RQFII及相关配套规则形成的征求意见稿向社会公开征求意见。其中就包括扩大投资范围,包括金融期货、商品期货、期权等具体品种。相关机构人士也对记者反馈,目前征求意见已经完毕,正式新规有望在后期公布,这对于注重风险管理的外资而言无疑是重大利好。

某大型外资行环球市场部大中华区主管对记者称,“众多买方客户反馈,离岸投资者希望创设更多A股相关衍生品,但目前在互联互通机制下,外资不能投资境内的期货或期权,且境内的融券机制也难以发挥作用。”

他认为,MSCI期货推出后可以较好满足对冲需求,但外资仍希望能有更为多元化的产品,“尤其是一些采取市场中性策略的机构,以及部分较为保守的保险机构和养老金也会对管理人提出硬性的对冲比例,可见风险对冲工具的必要性。”

值得注意的是,随着北向资金不断涌入,也有越来越多的个券被托管在香港的银行中,因此不乏境内外机构开始关注起离岸融券的可能性。

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