贵州茅台（600519.SH）对经销商的清理，不仅仅局限于主力产品茅台飞天酒，还扩散至酱香系列酒。

4月24日晚间，茅台在发布的一季度报显示，为进一步优化营销网络布局，提升经销商整体实力，公司对部分酱香系列酒经销商进行了清理和淘汰，报告期内减少酱香系列酒经销商 494 家。去年一季度，系列酒经销商数量还处在增加态势。

今年一季度，系列酒实现营业收入21.32亿元，同比增长26.29%；系列酒收入占茅台总营业收入比例为9.85%，较2018年提升了0.18个百分点。

为减少对茅台酒的依赖，茅台在大力培育系列酒发展，以此作为新的增长点。在去年茅台的一次临时股东大会上，公司董事长李保芳曾指出，系列酒还存在市场基础不牢、管理跟不上、品牌塑造和动销力度不大等问题。当时，他也表示，2019年，系列酒不仅不再发展新的经销商，还要实施优胜劣汰，业绩不好的经销商要推出。如今来看，茅台对系列酒渠道的“动刀”，亦在逐步落实。

回到主力产品茅台飞天酒这边，今年一季度实现营业收入194.98亿元，同比增长23.67%。而飞天酒的“削藩”之战还在持续。继2018年“砍掉”了437家经销商外，今年一季度又再度减少了39家。

伴随着经销商的清理，茅台意在打造自身的直销渠道。据2018年底经销商大会上，公司方面所宣布的，飞天酒在经销商渠道的投放量维持1.7万吨，增量用于扩展直销渠道占比等。

茅台扩展直销渠道，有利于增厚公司利润。但由于还在起步阶段，对一季度公司业绩贡献尚还不明显。据显示，今年一季度，公司整体直销收入10.92亿元，对比去年同期反而下滑了约3亿元。

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