2019年一季度中国经济迎来开门红。

国家统计局数据显示，一季度中国经济增速为6.4%，与去年四季度持平，展现出超预期的增长韧性。其中，一季度金融数据方面，新增人民币贷款5.81万亿元，货币政策节奏进一步优化。

工银国际首席经济学家程实认为，得益于“开门红”的引领作用，中国经济的内外部压力正在加速纾解，2019年中国经济增速将大概率运行在区间上轨，经济“增质”步伐有望行稳致远。

民生银行首席研究员温彬表示，下阶段，仍要关注国际经济复苏放缓带来的负面影响，国内松紧适度的货币政策和加力提效的财政政策要相互配合、逐渐发力，在保证实体经济发展所需的信用供给的同时，不断推动降低融资成本，支持实体经济更好运行。

货币政策节奏优化

从一季度经济数据来看，宏观经济基本面触底回升，投资、消费、工业增加值都在全面改善，出口增速也回升幅度较大，企业生产的积极性和预期逐渐改善。

一季度金融数据则显示，新增人民币贷款5.81万亿元，同比多增9526亿元，其中3月新增人民币贷款1.69万亿元。这意味着，货币政策节奏进一步优化。

程实认为，及时而至的“开门红”有望为中国经济带来三大转变。第一，未来居民消费需求有望温和回暖，成为“稳增长”的新助力；第二，局部通胀压力渐次显现，CPI同比增速料将在后三个季度呈现“升-降-稳”的波动走势。PPI同比增速预计将走出低谷、小幅回升，加快企业盈利的筑底企稳；第三，基于全球复苏的踟蹰姿态，叠加中国经济基本面的相对优势，央行货币政策料将在保持“稳增长”大方向的同时，进一步优化政策节奏，相机平衡短期增长和长期改革。

从全球来看，近期IMF大幅下调全球经济和贸易增长的预测，表明全球复苏踟蹰、危机回潮的格局并未松动。

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