2015年6月，市场处于高位，估值远超历史的中位数，然而市场内外人声鼎沸，成交量达到惊人的每天两万亿元，投资人以“为国接盘”的口号来为自己壮胆。敝人凭经验知道市场危险临近，于是在当年6月下旬全部赎回退出，并全额认购了固定收益理财产品，其后两年一直“勇于不参与”估值过高的A股投资，而躲过了N轮股灾，保存了胜利果实。

等到了2017年，市场经过长期调整后稳定回升了，于是把理财产品全部赎回重新投入指数基金中。但市场经历了一段上升后，又陷入了2018年的全年下跌。有了2014年的历练，敝人心态坦然而淡定，儿子也因高中学业繁忙也就无暇关心账户的浮亏，来唠唠叨叨了。

事实上，这一轮市场由熊转牛来得比我预料得快，今年初至今，短短的3个多月，不变的投资组合净值就上涨了40%。

实践经验表明，指数型基金定投适合精力和时间有限的、或又不太愿意花时间关注市场的投资者。如果长期投资，只需在市场总体平稳或下行的时候，设立定期投资计划，然后在下一轮市场高涨中退出，形成“微笑曲线”，回报相当可观。

就长期投资的标的而言，我一直推荐“沪深300+中证500”指数基金的组合。这两个指数的成分公司共800家，代表了上市公司以及我国经济的主流。目前，从市场总体估值的角度看，沪深300指数对应的平均市盈率仅为15倍左右（3月20号，东方财富网的数据）依然处于历史中位数水平以下。这说明了，尽管市场已经连续上涨了一段，但总体还是位于相对低位。因此，以指数基金组合投资的形式来“做多”我国经济是非常合适的。

在把投资账户作为“成人礼”移交给儿子后，我就把操作权限也交给儿子了，自己只提供跟踪指导，配合儿童财商教育，以“扶上马、送一程”的方式来带儿子走一次完整的牛熊周期，让儿子学会通过指数型基金这样的有效工具实现财富保值增值。

（作者为某外资银行资深资产与财富管理业务高管）

第一财经获授权转载自“秦朔朋友圈”微信公众号，原标题：《9年来每年投入几千元，至今资产总收益率接近200%——儿子的成人礼与财商教育》

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