当然，5000点只是一个乐观情景的假设，基于目前的基本面和预期，究竟如何看市场的走势？

摩根士丹利中国股票首席策略师王滢对记者表示，当前投资者的疑问主要聚焦四大方面——盈利能否复苏？估值还是否合理？外资会否持续流入？投资情绪是否支持市场上行？

在其看来，上述四大问题并不值得过度担忧。王滢表示，A股在今年二季度可能会出现盈利反弹。该机构对盈利预测的修正幅度分析显示，中国股票正领跑全球，下修幅度大幅放缓，并可能成为第一批进入正面修正的市场。摩根士丹利对去年四季度业绩预告的分析显示，公司的负面指引相较于三季度时改善，消费者活动也较之复苏。

从去年11月开始，即三季度业绩曝出后，整个市场对企业业绩的预期都有断崖式的向下调整。当时，也有机构将此现象作为一个乐观指标来看待，“往往在市场进入几乎放弃的状态时，对预期进行下调反而是市场对未来投资前景趋于理性的一种表现。经过断崖式的预期下调过程后，进入今年1月、2月，情绪开始出现明显的改善，向上调整的势头已经出现，这也预示未来整个企业盈利进一步下调的空间相对有限。”她称。

另一个疑问在于，目前A股估值是否已经过高？她表示，沪深300指数12个月远期市盈率为11.4倍，相较于MSCI新兴市场指数（11.7倍）仍呈折价。由于A股相对封闭、境内市场流动性改善、强劲的外资净流入持续等，机构认为沪深300应享受一定溢价，且2019年市盈率会提升到13倍。

此外，近期外资净流入的幅度较2月放缓，这又是否值得担忧？对此，多数观点认为并无需太过担心。2018年，北上资金有两个交易日净流出超10亿美元（去年2月6日为-16亿美元，10月8日为-14亿美元），但全年仍然录得550亿美元的净流入。尽管今年3月开始，北上资金多次再现净流出，但该情况从3月25日后已有所好转。

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