3月的最后一天，美债收益率曲线结束倒挂。与此同时，各期限美国国债收益率也均出现反弹。

那么，这是否意味着，由美债收益率倒挂弥漫市场的衰退预警也就此结束了呢？

美债收益率停止倒挂

3月31日，3月期和10年期美债收益率曲线倒挂结束，10年期美债收益率涨1.1个基点，报2.411%；3月期美债收益率跌3.1个基点，报2.391%。

其他期限的美债收益率也全线反弹。2年期美债收益率涨2个基点，报2.270%；3年期美债收益率涨1.9个基点，报2.213%；5年期美债收益率涨2个基点，报2.241%；30年期美债收益率跌0.8个基点，报2.816%。

4月1日，美债收益率反弹持续。截至第一财经记者发稿时，10年期美债收益率升至2.433%，3月期美债收益率报2.417%。但两者间的利差较之4月1日稍早时候又有所收窄，从超过3个基点降至不足2个基点。

此前，伴随美联储超预期鸽派表态及调降经济预期、通胀前景，投资者重新蜂拥而至带有“避险资产”属性的国债市场。

“与2018年相比，我们的立场非常不同。”安本资产管理公司驻伦敦的资金经理阿瑟（James Athey）称，“我们认为本轮经济周期即将结束，基本上持有避险资产。”美银美林美国短期策略主管卡巴纳（Mark Cabana）则指出：“随着衰退信号开始闪现，经济衰退的可能性增加，我预计市场参与者与资金将变得更加谨慎，并且存在‘自我实现预言’的风险”。

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