借鉴全球案例“输血”小微企业

意大利经济与财政部部长乔瓦尼·特里亚认为，在技术发展突飞猛进的当下，企业获得更多投资机会的同时，也伴随着投资风险。显然，中小企业是经济发展的中流砥柱，然而小微企业融资难却是世界性的问题。

清华大学国家金融研究院院长朱民表示，小微企业跟银行之间存在几个不对称，除去风险不对称、成本的不对称，还有资产的不对称：大银行给小微企业贷款时每一笔都需要承担很大的成本，且小微企业贷款没有抵押，一旦破产由银行埋单。

值得注意的是，中国有5700万小微企业，倘若它们得不到融资，实体经济的发展何去何从？朱民用几个例子论证了解决方法和其可行性。

第一个例子是德国模式。德国有大量的中小企业，且“融资友好”。德国的银行系统由1800多家银行组成，一共被分为三个层级：第一层是私有银行，第二层级为公有储蓄银行，第三层级由大约1100家成员所有的信用合作社所组成。这些合作社在高度独立的同时植根于当地社区，正是这些合作社给中小企业提供了有力支持。

朱民称，德国的商业银行通过这些信用合作社给中小企业贷款，同时服务于政府建立的民间信用体系。“只有在这些信用合作社没有流动性的时候，政府才出手干预让大型银行支持中小企业。”

第二个例子产生于英国。英国是最早实行“政府与社会资本合作”(PPP)进行公共基础设施项目建设的国家。金融危机以后，大量中小企业遇到了贷款问题，于是政府以少量参股方式，主动参与PPP项目的建设、运营和管理。“由政府提供流动性给PPP，PPP直接贷款给小微企业，做得非常成功。”朱民表示。

朱民认为宽松货币政策不利于小微企业贷款。“当流动性转向金融市场，钱都流向股市，怎么会贷给小微企业呢？”因此朱民认为，宽松流动性不是解决小微企业贷款的办法。

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